LIBOR 过渡和替代利率解决方案

前瞻性定期利率

LIBOR 应用于价值数百万亿美元的金融工具和合约，是全球最广泛使用的基准之一。在部分市场中，参与者需要一个具有前瞻性期限结构的 LIBOR 后备基准。

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  1. 总览
  2. 什么是前瞻性定期利率？
  3. 我们的解决方案
  4. 优势
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LIBOR 最常用的期限都是前瞻性的。例如，该利率广泛使用 1 个月、3 个月和 6 个月期限。央行管理的无风险替代基准，例如 SONIA、SOFR、€STR、TONA 和 SARON 等都是隔夜利率，通常会计算一段时间内的复利，这使其具有后瞻性。在部分市场中，参与者要么偏好前瞻性利率，要么会要求使用前瞻性利率。在这些市场中，采用基于掉期或期货的前瞻性定期利率作为 LIBOR 的替代方案可能比较合适。 

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什么是前瞻性定期利率？

前瞻性定期利率是替代 LIBOR 的基准利率。它们通常是根据掉期或期货市场的数据，来得出未来一个预定义期间（例如 1 个月、3 个月或 6 个月）的无风险利率。

目前，英镑 (SONIA) 和日元 (TONA) 市场存在前瞻性的 LIBOR 后备定期利率，而且市场普遍预计，美元和欧元市场也将出现类似的前瞻性利率。

定期 SONIA (英文) 于 2021 年 1 月推出。

我们的解决方案

前瞻性定期利率解决方案

对于英镑市场，LSEG 提供符合监管要求的前瞻性定期 SONIA 参考利率。富时定期 SONIA 基准于 2021 年 1 月 11 日推出，涵盖 1 个月、3 个月、6 个月和 12 个月期限。

更多详情（包括利率本身）请见 富时定期 SONIA (英文)。

对于日元市场，LSEG 提供 QUICK 管理的前瞻性定期利率 TORF。  

目前，美元和欧元市场的相关衍生品缺乏足够的流动性，无法建立稳健的前瞻性定期 SOFR 和定期 €STR 利率。但是，LSEG 预计相关市场的流动性将在不久的将来得到提升。一旦有足够的数据输入，LSEG 将寻求尽早发布前瞻性定期 SOFR 和定期 €STR 利率。

显示定期 SONIA 参考利率摘要的表格，描述：前瞻性定期利率，期限：1 个月，Ric GBPTRR1M=RFTB，期限：3 个月，Ric GBPTRR3M=RFTB，期限：6 个月，Ric GBPTRR6M=RFTB，期限：1 年，Ric GBPTRR1Y=RFTB

优势

选择 LSEG 前瞻性定期利率的理由

在所有情况下均可发布

富时定期 SONIA 是在新冠疫情危机的背景下设计的。稳健的瀑布式方法确保即使在波动最剧烈的时期也能够发布利率。

反操纵功能

对方法进行预先检查，通过监控防止操纵风险

强有力的治理

所发布的利率由 RBSL (Refinitiv Benchmark Services Ltd) 根据英国基准法规进行管理。

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